El Banco Central de la República Argentina (BCRA) cerró el mes de octubre de 2024 con un balance cambiario sumamente positivo, logrando adquirir más de 1.500 millones de dólares en el mercado oficial de cambios. Esta racha compradora, inusual para un mes donde estacionalmente suele haber presión sobre las reservas, fue impulsada por el éxito de la primera etapa del blanqueo de capitales y el ingreso sostenido de divisas del sector energético y minero.

La estabilidad de los dólares financieros (MEP y CCL) permitió que la brecha con el tipo de cambio oficial se ubicara por debajo del 20%, el nivel más bajo desde que se reinstaló el cepo cambiario años atrás. Esta convergencia de precios es vista por los inversores como un paso previo fundamental para la futura unificación cambiaria y el levantamiento total de las restricciones, lo que ha generado una suba en los bonos soberanos argentinos.

El equipo económico liderado por Luis Caputo ratificó que no habrá devaluaciones bruscas y que el “crawling peg” se mantendrá como herramienta de anclaje nominal para seguir bajando la inflación. Sin embargo, algunos economistas advierten que la apreciación del peso en términos reales podría afectar la competitividad de ciertos sectores exportadores industriales de cara al próximo año.

El Riesgo País perforó la barrera de los 1.100 puntos básicos durante octubre, reflejando el optimismo de Wall Street sobre la capacidad de pago del país y el cumplimiento del superávit fiscal. Para el ciudadano de a pie, la calma cambiaria se traduce en una mayor previsibilidad en los precios de los bienes importados y en una reactivación del ahorro en moneda local a través de plazos fijos e instrumentos de tasa.

Octubre cierra con un BCRA más robusto, aunque el desafío de 2025 será la gestión de los vencimientos de deuda con organismos internacionales y el mantenimiento del equilibrio fiscal en un contexto de demanda social de reactivación económica.